营运

资金

管理

(02)

应收账

款管理

基础

知识

功能

1.增加销售;2.减少存货

成本

机会成本:因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益

管理成本:调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等

坏账成本 :债务人由于种种原因无力偿还债务而发生的损失

信用政策

的确定

相关

概念

信用标准:是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平,通常以预期的坏账损失率作为判别标准

如果企业执行的信用标准过于严格,可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额,减少坏账损失,减少应收账款的

机会成本,因此会限制公司的销售机会。如果企业执行的信用标准过于宽松,可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供

赊销,因此会增加随后还款的风险并增加应收账款的管理成本与坏账成本

表示方法举例:1/10,n/20

信用期是20天,在20天内付款,在10天之内付款可以享受百分一的折扣

信用标准

的确定

5C信用

评价系统

(定性分析)

品质:反映了个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望

能力:经营能力,分析生产经营能力及获利情况

资本:如果企业或个人当前的现金流不足以还债,他们在短期和长期内可供使用的财务资源。

抵押:当企业或个人不能满足还款条款时,可以用作债务担保的资产或其他担保物

条件:影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境

信用的

定量分析

企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况

流动性和营运资本比率 流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率

债务管理和支付比率 利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率,以及负债总额对资产总额比率

盈利能力指标 销售回报率、总资产回报率和净资产收益率

信用政策

的选择

本质:收益与成本的博弈。涉及到信用期限和折扣条件两个方面

信用期限

(信用期间)

【因素一】延长信用期:会使销售额增加,产生有利影响;应收账款、收账费用和坏账损失增加,会产生不利影响

1、收益(延长

信用期间的收益)

收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献=销售量的增加×(单价-单位变动成本)

【提示】如果突破了固定成本的相关范围,此时需要考虑固定成本的增加问题。在计算信用成本税前

收益的时候,需要扣除增加的固定成本。

2、应收账款

的机会成本

应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金*资本成本率=应收账款平均余额*变动成本率*资本成本率

=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本率

应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占用资金的应计利息-原信用政策占用资金的应计利息

【提示1】赊销业务所需的资金,是应收账款平均余额中的变动成本部分,因为应收账款中包括固定成本、

变动成本和利润,固定成本在相关的业务量范围内是不变的(与决策无关),利润没有占用企业的资金,

只有应收账款中的变动成本才占用企业资金。

【提示2】平均收现期(周转天数)的确定:如果题中没有给出平均收现期,没有现金折扣条件的情况下

以信用期作为平均收现期有现金折扣条件的情况下,则用加权平均数作为平均收账天数

【提示3】日销售额的确定:用未扣除现金折扣的年赊销额除以一年的天数得到。即不考虑现金折扣因素。

3、管理成本及收账费用

4、坏账成本=赊销额×预计坏账损失率

5、存货占用资金应计利息增加=存货增加量×单位变动成本×资金成本

6、应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加×资金成本

折扣条件

现金折扣的主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款,缩短企业的平均收款期。另外,现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的

顾客前来购货,借此扩大销售量。 【因素二】不同的信用政策,现金折扣不同,成本也不同

现金折扣成本增加=新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率-旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

应收账款的

监控及管理

应收账款

的监控

应收账款的周转天数=应收账款平均余额/平均日销售额 ;平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数

账龄分析表:账龄分析表将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收账款,这是衡量应收账款管理状况的另外一种方法

【提示】当各个月之间的销售额变化很大时,账龄分析表和应收账款周转天数都可能发出类似的错误信号

应收账款

账户余额

的模式

应收账款账户余额:反映一定期间(如一个月)的赊销额,在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比

【提示】公司收款的历史决定了其正常的应收账款余额的模式

用途:进行应收账款金额水平的计划,衡量应收账款的收账效率以及预测未来的现金流

ABC分析法

是将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队,然后分别采用不同的收账策略的一种方法。抓重点、照顾一般

A类:逾期金额比重大,占客户数量的比例低;C类:逾期金额比重小,占客户数量的比例高;B类:介于AC之间

对这三类不同的客户,应采取不同的收款策略

财管07-营运资金管理(02)

财管07-营运资金管理(02)

2019-07-26 09:34:56 0 126
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